创业板回落涨0.87%，易中天再大跌，光伏掀起涨停潮，恒科指暴涨5%，科网股攀升 ...丨KVB官网丨KVB外汇开户丨KVB交易

创业板回落涨0.87%，易中天再大跌，光伏掀起涨停潮，恒科指暴涨5%，科网股攀升 ...

2026-11-5 19:36客服241人阅读

光伏全链涨停潮成为当日最强主线。驱动来自三重共振：三季度光伏装机同比增长约38%、逆变器行业掀起集体涨价潮、美国中期选举落地强化绿色补贴延续预期。AI硬件内部分裂，CPO与PCB下挫，“易中天”集体大跌，昔日股王联讯仪器盘中跌破800元。

11月5日，A股全天冲高回落，午后沪指、创业板一度翻绿，尾盘小幅回升，创业板指此前一度涨超3%。AI硬件内部分化，电路板、光模块、存储芯片等概念股走低，“易中天”再度大跌，半导体设备、半导体材料等活跃。光伏设备、贵金属、锂电池等板块领涨；银行、煤炭、油气、航运港口等板块领跌。

港股全天高开高走，恒指、恒科指双双拉升，恒指涨3%，恒科指涨超5%，科网股爆发，小米、美团、阿里、网易大涨超7%。腾讯、京东、小米亦纷纷大涨。联想逆势下跌。光模块、存储芯片等科技股调整，天数智芯逆势拉升超7%。债市方面，国债期货多数上涨。商品方面，国内商品期货多数上涨，原油暴跌，隔夜国际油价重挫。

A股：截至收盘，沪指涨0.10%，深成指涨1.10%，创业板指涨0.87%。

盘面上，个股呈现普涨态势，沪深京三市超4800股飘红，今日成交2.14万亿。沪深两市成交额2.12万亿，较上一个交易日放量800亿。光伏、互联网、文化传媒、锂电池板块全天领涨，房地产、军工、半导体、基本金属板块活跃，油气、煤炭、海运板块同步调整，银行板块午后迎来逢低买盘。

港股：截至收盘，恒指涨3.67%，恒科指涨5.55%，为2025年2月底以来最大单日涨幅。南向资金净卖出超213亿港元。

盘面上，权重科网股爆发，网易大涨超9%，阿里巴巴、携程集团、理想汽车、小米集团、腾讯控股大幅走升。光模块、存储芯片等AI硬件股遭遇抛售，长飞光纤光缆、剑桥科技、中际旭创等跌幅居前。

债市：国债期货多数上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约持平。

商品：国内商品期货多数上涨，截至收盘，贵金属领涨，钯涨超8%，铂涨超7%，沪银涨近6%；基本金属强势，沪镍涨超5%，沪铅涨超2%；黑色系走高，焦炭涨近4%，焦煤涨超3%；能化品大跌，燃油跌超14%，低硫燃料油跌超10%，LPG、丙烯、纯苯、乙二醇等8个品种跌停。

光伏：从硅料到铝边框，一天之内全链条涨停

时创能源（光伏湿制程辅助品+设备+半片电池，自研叠栅组件，收19.98%）、金刚光伏（HJT异质结电池与组件，布局钙钛矿叠层，收20.00%）、贝特利（HJT银粉、银包铜浆料，2连板，收19.98%）。

迈为股份（HJT整线设备，布局钙钛矿叠层装备，收16.16%）、奥特维（串焊机，收14.30%）、拉普拉斯（镀膜设备，收12.62%）、捷佳伟创（收9.16%，换手11.00%）、帝尔激光（收6.49%）、晶盛机电（收9.62%）。辅材端聚和材料涨11.27%、帝科股份涨11.06%、海优新材涨12.72%。

海外政策风险解除。巴克莱分析师Peter Crampton团队在报告中写道，中期选举结果降低了美国可再生能源及其配套电网的政治风险，"这可能降低可再生能源激励措施受到进一步政治干预的风险，并为美国风电、太阳能和电池储能投资的长期经济性提供更大保护"，有助于缓解投资者对监管不确定性的担忧、推动美国可再生能源资产风险溢价下降。

29家光伏企业前三季度有13家实现盈利。爱旭股份第三季度单季扭亏，晶科能源环比减亏超八成，隆基绿能环比减亏超四成且第三季度经营性现金流转正。通威股份Q3营收239.80亿元、归母净亏损16.39亿元，环比减亏38.7%，单季销售毛利率3.32%、环比转正并提升5.87个百分点。大全能源Q3亏损收窄至4.11亿元（Q1为-8.01亿、Q2为-7.94亿），账上现金111.74亿元、资产负债率仅10.27%。

国家能源局数据显示，2026年第三季度中国新增光伏装机约38.76GW，较2025年同期的28.06GW增长约38%；9月单月新增13.64GW，同比增长41.2%，环比增长23.6%，已连续两个月同比正增长。

从行业方面来看，在经历长期低价无序竞争后，光伏与储能行业正加速走出“内卷”困境。近期包括阳光电源、科华数能、古瑞瓦特在内的多家主流逆变器及储能设备大厂先后官宣调价，上调幅度5%至15%不等，直接带动产业链毛利率修复预期。

AI硬件内部的"东西分裂"

同一条产业链上，两个方向走出了完全相反的行情。

跌的是光模块与PCB。中际旭创跌7.51%，成交307.80亿元——全场成交额第一；新易盛跌5.54%（成交217.34亿元），天孚通信跌4.78%，光库科技跌5.51%，剑桥科技跌4.22%，杰普特跌10.06%，长飞光纤跌3.19%。

PCB一侧，沪电股份跌5.76%，生益科技跌3.83%，深南电路跌4.26%，东山精密跌5.54%，工业富联跌2.12%。

原因在隔夜美股。民主党横扫国会后，市场对AI基础设施的政策预期急转：得克萨斯州占美国2030年前规划数据中心容量逾25%，而该州新届政府已释放出对新建数据中心采取更严格限制立场的信号。

SemiAnalysis的测算更刺眼：2027年约50GW的数据中心产能因物理施工不可逆已基本免受政策冲击，但2028年高达62.2GW的新增产能中，超九成因尚未动工而暴露在审批延期风险中。

隔夜美股芯片指数跌3%、跌至六个月低点，英伟达跌3.17%，美光科技跌7%，光通信Coherent跌6%，数据中心股IREN重挫11%，新云厂商CoreWeave跌10%创上市来新低。

涨的是算力租赁与国产半导体设备。青云科技20cm涨停，润建股份涨停，品高股份涨16.87%，优刻得-W涨14.30%，润泽科技涨11.59%，创业黑马涨10.73%，光环新网涨4.69%，数据港涨5.16%。

半导体方向，行业指数涨2.78%，其中半导体设备涨4.33%、半导体材料涨3.28%；有研新材（2连板）、先导基电（2连板）、博通集成、瑞芯微（2连板）涨停，京仪装备涨8.55%，中微公司涨5.83%，江丰电子涨5.32%，北方华创涨4.76%，拓荆科技涨3.09%。

这条"东西分裂"的线，正好接上了摩根大通的判断。该行在报告中指出，全球AI交易正出现松动迹象，随着全球AI交易争议升温，中国资产有望从中受益——当前局面或引发空头回补及资金轮动；报告同时强调，中国股票本身可提供与全球AI交易的多元化配置价值，而中国AI的本土化发展有其独立轨迹，对美国AI资本开支的依赖程度相对有限。

估值层面，华尔街见闻文章下写道，高盛亚洲团队在题为《中国：逢低买入？》的报告中写道，中国国内AI相关标的从夏季高点回调近54%后，"看起来越来越具备反弹条件"；其"中国国内AI篮子"（GSXACADO）的远期市盈率已从7月峰值约53倍压缩至当前约25倍，回落至2025年夏季AI行情启动前的水平，篮子指数较7月初高点累计下跌约55%，年内涨幅几近悉数回吐。全球主动基金对中国的配置持续下滑至5.5%，接近过去五年低点、处于2015年以来第6百分位，较2020年约15%的峰值缩水约三分之二，相对基准低配215个基点。

红利资产：油价崩塌带来的第一次真正松动

中国石油跌7.93%，中国海油跌6.55%，中国神华跌6.26%，兖矿能源跌6.08%，陕西煤业跌4.74%，广汇能源跌6.84%，鄂尔多斯跌7.10%，潞安环能跌3.00%。

导火索是原油。美国中期选举结果落地后，市场押注民主党执政将加速伊朗战争降级，油价遭遇年内最惨烈单日跌幅之一：布伦特原油暴跌近10%至100美元下方，WTI跌超9%至88美元，均创两个月新低。美国副总统万斯称共和党失败的原因是战争，并称总统本人也亲口承认了这一点，与以色列的关系也是共和党失利的原因之一——这个表态进一步强化了去升级叙事。

这条链条的传导路径值得记下来：地缘降级预期 → 油价暴跌 → 石油石化盈利预期下修 → 高股息板块的"股息率锚"失效 → 红利资金流出 → 转向成长。

恒生科技久违大涨！

港股科技股迎来强势上涨，腾讯控股五连涨，区间涨幅超13%，美团总市值站上5000亿港元，近五个交易日，涨超18%。